CYL699.VIP 华安证券: 予以中信博买入评级
发布日期：2024-12-31 23:54 点击次数：76
华安证券股份有限公司张志邦近期对中信博进行盘考并发布了盘考论说《中信博：追踪支架当先企业，国出门货执续增长》，本论说对中信博给出买入评级，现时股价为67.07元。
中信博(688408)
主要不雅点：
中信博：追踪支架当先企业，BIPV重塑增长极
公司深耕支架十余载，平价期间以来再迎发展良机。中信博建立于2009年，2012年涉足光伏支架商场，2013年启动专注于深耕追踪支架地方。2014年-2019年时辰，公司料理层正确揆情度理，判断出国外追踪支架高浸透趋势，快速浸透国外追踪支架商场，为公司积聚了丰富风景申饬和品牌上风。据伍德麦肯兹发布的《GlobalsolarPVtrackermarketsharereport2024》论说披露，中信博2023年度追踪支架系统出货量寰宇市占率达9%，位列寰宇第五，是寰宇名次前五中独一中国企业。
追踪支架：国外商场执续增长，中国商场蓄势待发
跟着组件价钱的下跌，寰宇大地电站装机需求高潮，国外追踪支架安设量呈递加趋势，瞻望2022-2030年安设量将升迁660GW。据伍德麦肯兹数据披露，2023年寰宇光伏追踪支架出货量同比增长28%，达到92GW。由于商场使用风气、居品技艺、电站建造环境、电站投资老本等综称身分影响，我国追踪支架浸透率与国外商场互异较大，2023年中国追踪支架安设量仅为4.3GW。将来跟着我国表象大基地建造风景加快（搭配特高压建造的大基地风景将会是追踪支架增量的主力军）、电力消纳等问题的措置以及策略端的高慢援救下，国内追踪支架商场有望迎来更大的发展空间。
BIPV：塑造溜达式光伏赛说念增长极
BIPV既具备建材的属性，又承担发电的功能。BIPV即光伏建筑一体化，是与建筑物同期瞎想、同期施工和安设，彩娱乐与建材王人备采集的太阳能光伏发电系统。它动作建筑物外部结构的一部分，既具有发电功能，又具有建筑构件和建筑材料的功能。BAPV是指附着在建筑物上的太阳能光伏发电系统，其主邀功能是发电，不承担建材的功能，也不破裂或减弱原有建筑物的功能。中信博早在2016年负责启动布局研发BIPV之时，便明确了BIPV有瞎想瞎想必须对标建筑尺度，开头需要保险其建筑功能，尔后才是发电功能的集成。2023年公司BIPV业求收尾营收6.5亿元，毛利率9.18%，销售量245.87MW。跟着BIPV居品的逐步放量，公司有望创造第二增长弧线，收尾事迹永恒增长。
投资提议
咱们瞻望公司2024/2025/2026年收尾营收90.35/116.24/139.66亿元，同比41.4%/28.7%/20.1%，收尾归母净利润6.78/9.73/12.25亿元，同比96.4%/43.5%/26.0%%，对应当下23/16/13倍PE，初次心事予以“买入”评级。
风险辅导
国际营业环境不足预期风险、汇率波动风险、原材料价钱波动风险。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据计较，海通证券徐柏乔盘考员团队对该股盘考较为深切，近三年预测准确度均值为78.6%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.27亿，字据现价换算的预测PE为12.54。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增执评级3家。
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