从昨年9月底以来，房地产联系政策及国度补贴家装行业等利好音尘带动下，房地产联系产业链出现“企稳回暖”。

在建筑陶瓷领域，头部企业在此轮行业周期中，出现了围聚度提拔的显豁趋势。字据中国建筑卫生陶瓷协会的统计数据，2017-2023年时分，有300多家规上陶瓷企业被淘汰，但头部企业则期骗限制和绿色节能本事上风等进一步扩大高端产能供给，2019-2023年马可波罗、东鹏控股和蒙娜丽莎三家行业头部企业商场占有率从4.01%提拔至7.38%，行业围聚度显豁提高。

字据马可波罗招股书显露，本次拟召募资金为23.77亿元，将主要插足分娩线的绿色化、智能化建设和纠正，有益于提拔企业主买卖务竞争力，公司积极响应国度高水平制造的发展标的，抓续加速对分娩征战升级纠正和产品分娩工艺的改进，缩小分娩耗能，提高分娩遵守，为国内陶瓷建材行业的转型升级发展起到推动作用。

功绩踏实获商场招供，企业硬实力是破题要津

马可波罗董事长在招股书中声明，公司但愿通过本次刊行上市，收拢行业转型升级的历史机遇，迈上新的发展台阶。一是行为行业头部企业，充分期骗自己在品牌知名度、分娩限制、制造才能、销售汇聚及产品研发等方面的上风，进一步巩固和提拔市时势位。二所以绿色化、高端化、智能化为看法，打造企业发展的新质分娩力，引颈行业转型升级。三是坚抓“制造业出海”计谋，积极拓展全球商场，竭力践行企业责任。

字据中国建筑卫生陶瓷协会阐发，2021年至2023年马可波罗买卖收入位各国内建筑陶瓷行业营收第一，是国内建筑陶瓷行业轮廓实力第一梯队企业。另据最新发布的《2024房建供应链轮廓实力TOP500-首选供应商工作商品牌测评酌量评释》显露，马可波罗瓷砖一语气10年荣获建陶品牌供应商名挨次一。

连年来，尽管受房地产商场抓续转化以及耗尽预期转弱影响，马可波罗功绩出现阶段性下滑，但与同业业比拟，波动幅度较小，踏实性越过，具有较强的抗风险才能。公司最新表示的财务贵寓显露，2021至2024年上半年，马可波罗买卖收入分离为93.65亿元、86.61亿元、89.25亿元和36.49亿元，其中，前三年买卖收入金额为限制以上建筑陶瓷企业平均营收金额的28.38倍、26.65倍、30.57倍；归母净利润分离为16.53亿元、15.14亿元、13.53亿元、7.11亿元。

与此同期，濒临商场环境和行业发展的诸多不细目性，马可波罗通过“表里兼修”，不断提拔企业穿越经济周期的发展韧性。一方面，公司坚抓创新初始，专注中枢本事自主研发，已创建2个国度级行业创新、盘算平台，8个省级创新平台和1个博士后站点，行业首批通过CNAS国度本质室认证企业，领有5家高新本事企业，并积极与国表里高档院校、科研机构伸开合作相易，以产学研交融模式，抓续冲突要津本事，为绿色智造和产品创新赋能。竣事2024年6月30日，公司领有专利811项，其中境内发明专利171项，有42项科技终结本事达到国际先进或国际跳跃水平。

跟着企业自主研发才能提拔，产品迭代升级速率加速，现在公司领有自主研发的3大中枢本事产品——曲面岩板、3mmSPT智能抛光亮面岩板以及AI立地无尽连纹产品，其分娩的陶瓷产品不仅在墙地粉饰中得到芜俚应用，还进入了定制家居、家用电器等耗尽领域。2024年，马可波罗推出了真石3.0臻系列，创造了臻岩、臻玉、臻石等好意思学材料，并凭借曲面岩板产品斩获国际盘算大奖。同期，马可波罗将中华传统文化与当代陶瓷制作工艺相结合，以文化创新丰富产品内涵，2024年10月，马可波罗出品的“印象敦煌”系列新品亮相第41届意大利博洛尼亚国际陶瓷卫浴展，激发商场芜俚温情。

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另一方面，公司基于家居行业逐步转向个性化、定制化、一体化、一站式处理决议的发展趋势，抓续整合优化各方资源，买通产业链高下流，积极打造高效、高质、高端的全空间装修工作决议，不断插足资源和力量，冉冉开发一套完善的“家装治装”渠谈产品，将来或将成为公司利弊外部环境波动的破局技巧，推动公司从单一品类分娩商向家装治装工作商转型升级，不断提拔品牌招供度和商场占有率。

在渠谈方面，为减少关联较强的房地产行业式微所带来的冲击，近两年，公司主动消弱传统地产合作商渠谈，精选央企、国企等优质客户，要点开发酒店、病院、学校、写字楼、长租公寓等郑重阵势，并从耗尽者多元化需求开拔，结合到产品创新研发、线下末端体验、线上数字营销、制品请托无忧工作等各具体场景，开拓宏构装修、产品定制、形象工程等渠谈。公司坚抓从平台、资源、培训、器用等方面为经销工作商赋能，打造“1+N”品牌强盛发展引擎，针对面前新零卖渠谈快速发展趋势，公司也在加速在这一领域的布局和渗入。

同期，马可波罗还将看法对准外洋，凭借“文化+科技”的创新产品诱骗国际品牌的温情，在多项科研终结达国际先进、国际跳跃水平的基础上，还得回了多个外洋国度或地区的国际专利。

宏不雅政策促行业回暖，家居企业追思良性轮回

除了企业自己正在透过产品创新、渠谈创新、模式创新等方面的竭力，积极应抵耗尽商场环境带来的冲击，家居行业举座时势的变化也在真切影响着马可波罗将来的功绩发达。2024年，国内家居行业呈现先抑后扬的发展态势，上半年需求烦恼、商场偏冷，但跟着二季度以来耗尽品以旧换新补贴政策落地显效、房地产行业政策组合拳超预期出台，家居行业加速复苏，商场信心充分提振，品性耗尽趋势突显，抓续推动存量住宅和大家建筑的装修粉饰需求灵验开释，进而也将带动建筑陶瓷商场迎来闲静发展。

同期，房地产行业逐步松捆也将进一步开释家居耗尽需求，近两年，住户家居耗尽需求抓续升级，个性化、多元化、感性化耗尽趋势突显，关于高品性、高颜值、高性价比产品的追求日益增强。马可波罗通过近几年的内容销售反馈发现，现在建陶主要品类中，仿古砖、瓷片、外墙砖以及抛光砖需求显豁减少，而抛釉砖、大/岩/薄板、中板、地铺石等新兴品类需求增长较多，这从一定进度上响应出面前耗尽者的偏好，也为行业导入了更多结构性变化契机。

马可波罗相等保荐机构招商证券指出，下流房地产调控政策的不利影响已基本放手，近期出台的多项重磅房地产相沿政策预示着房地产行业企稳回暖，这将带动建筑陶瓷耗尽需求的成立。此外，城镇化抓续鼓励、高大的存量建筑重装需求以及建筑陶瓷商场鸿沟的不断拓宽，齐为公司功绩的踏实提供了坚实的基础和增长能源。

为恰当政策导向下的商场需求变化，2024年10月上旬，马可波罗与贝壳治装达成2025年计谋合作，两边将来将共同探索家装家居领域的新本事、新业态、新模式，在产品研发、场景体验、治装处理决议、品牌集合营销等方面开启深度合作，挖掘商场需求，互相归并赋能，为耗尽者带来更好的家居产品和工作体验。而这一合作的达成，也标明业内头部平台商对马可波罗品牌的长久看好。

针对将来的发展，马可波罗在招股书中明确，公司的长久看法是为举座东谈主居空间提供高品性的粉饰材料及请托工作，在好意思化建筑和糊口空间的应用领域，成为集绿色发展、资源集约、创新初始、数字赋能于一体的材料制造商和工作商。

连年来，家居耗尽逐步呈现强围聚、强分化趋势，耗尽者关于品牌好意思誉度高、产品性价比高的企业更为醉心，行业资源冉冉向头部企业贴近，马可波罗在家居行业细分领域具备限制上风、本事上风、渠谈上风，公司年营收限制已接近百亿，对比部分已上市的建筑陶瓷企业、卫生陶瓷企业，马可波罗功绩发达的踏实性和限制彭胀的可能性齐更强一些，就现在所占据的商场份额来看，将来仍有较大的可开拓空间。跟着家居行业冉冉走向闲静发展CYL588.VIP，公司的功绩发达和盈利才能也将进一步成立，以更亮眼的财务报表向成本商场进发。

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