自从司好意思格鲁肽大火后，诺和诺德开动对这款明星减肥药升级，闭幕却不尽如东谈成见。
近期的高频数据显示，2024年四季度有望企稳；2024年，居民、企业、地方政府三部门的经济行为更为谨慎，其中居民边际消费倾向降低，企业投资谨慎，地方政府注重化解风险；2024年，我们在9月底迎来了宏观政策的转向，各个相关部门相继表态，出台一揽子增量政策，稳预期、稳经济，直面有效需求不足的问题，并正取得初步效果。2024年，全球政治经济形势也出现了较大的变化，美国总统选举尘埃落定，全球地缘政治动荡。展望2025年，面对更为纷繁复杂的局面，我国经济将出现怎样的变化？按照我们的测算，面对目前出现的有效需求不足，我们建议每年向国民经济循环体系提供4万亿-5万亿元的有效需求，用稳定增长的时间，换取高质量发展的空间。
12月20日，诺和诺德（NVO.N）好意思股股价在开盘前一度大跌近30%，为纪录以来最大单日跌幅；为止收盘，公司股价大跌17.83%，市值挥发625亿好意思元（约合4600亿元东谈主民币）。讯息面上，被视作司好意思格鲁肽“升级版”的CagriSema临床训导闭幕不足市集预期。
更伏击的是，在昔时10年里，似乎莫得任何一款药物的顺心度比得上GLP-1受体原意剂（GLP-1RA）。目下，该赛谈拥堵稀奇，在诺和诺德和礼来组成的“双头”相貌以外，还有价钱更低廉的减肥仿制药虎视眈眈。
CagriSema训导数据不足预期
《逐日经济新闻》记者留意到，诺和诺德发布的新闻稿曾三度说起CagriSema。第一次是2022年8月，公司晓喻了CagriSema在2型糖尿病患者中的2期训导闭幕，称“CagriSema比单独使用司好意思格鲁肽更能裁汰血糖彩娱乐合作加盟飞机号@yy12395，训导中看到的体重消弱说明了CagriSema的广阔减肥后劲”，示意瞻望于2022年第四季度开动CagriSema针对超重和肥壮患者的3期临床训导REDEFINE。
3个月后，CagriSema出目下2022年的财报中，诺和诺德示意已于11月开动CagriSema的第一个3a期训导REDEFINE 1，该训导为期68周，谈判招募约3400名超重或肥壮症患者，比较每周一次的CagriSema（2.4毫克司好意思格鲁肽和2.4毫克cagrilintide）与司好意思格鲁肽2.4毫克、cagrilintide2.4毫克和抚慰剂的疗效和安全性。
另外，诺和诺德示意谈判于2023年上半年启动REDEFINE 2谈判，将CagriSema与抚慰剂比较，对象为超重或肥壮的2型糖尿病患者，该项训导相同为期68周，瞻望招募约1200东谈主。
在REDEFINE 1的三期临床训导的主要闭幕公布前，司好意思格鲁肽的顺利举高了国外分析师对CagriSema的预期。而凭据诺和诺德12月20日发布的新闻稿，在评估通盘东谈主皆坚抓诊疗的诊疗成果时，使用CagriSema诊疗的患者在68周后体重消弱了22.7%，使用cagrilintide 2.4mg的患者体重消弱了11.8%，使用司好意思格鲁肽2.4 mg的患者体重消弱了16.1%，单独使用抚慰剂的患者消弱了2.3%。
当基于诊疗计谋评估时，使用CagriSema诊疗的患者体重消弱了20.4%，接管cagrilintide 2.4mg诊疗的患者体重消弱了11.5%，接管司好意思格鲁肽2.4mg诊疗的患者体重消弱了14.9%，接管抚慰剂诊疗的患者体重消弱了3%。
最新新闻稿显露，彩娱乐appCagriSema三期计议纳入3417名患有一种或多种统一症的肥壮或超重患者，平均基线体重为106.9公斤。从闭幕来看，CagriSema的减重成果着实优于司好意思格鲁肽，但不足市集预期的25%。
关于CagriSema的减肥成果，诺和诺德研发奉行副总裁评价称：“尽管只好57%的患者达到了最高的CagriSema剂量，但如故闭幕了这一策画公司谈判进一步探索CagriSeama的特地减肥后劲。”新闻稿显露，REDEFINE 2的闭幕瞻望将于2025年上半年公布。
分析师：期待后续口服双靶点药物的生物利费用
诺和诺德未必受挫，其最大竞争敌手礼来似乎是最径直的受益方。12月20日，礼来（LLY.N）股价一度涨逾7%，为止收盘高潮1.35%。
在此之前，礼来在减重药物的研发和生意化方面就已频传喜讯。
在生意化方面，公司本年前三季度的营收为315亿好意思元，同比增长27%；第三季度营收114.4亿好意思元，同比增长20%。其中，Mounjaro（替尔泊肽，2型糖尿病）和Zepbound（替尔泊肽，减重）在前三季度揣测孝顺了110亿好意思元的销售收入，相较诺和诺德司好意思格鲁肽的203亿好意思元，差距进一步缩小。
在研发方面，替尔泊肽是首个在3期临床训导中平均减重成果升迁20%的计议性药物，亦然目下还是问世的GLP-1药物中减重成果最佳的。而在礼来最新的预期中，公司处于大众Ⅲ期临床阶段的Retatrutide的疗效或将稀奇替尔泊肽。凭据昨年发布的Ⅱ期计议闭幕，12mg Retatrutide组受试者在接管24周的诊疗后体重裁汰了17.5%，技巧拉长至48周时，降幅达到24.2%。何况从减重弧线来看，并未到达平台期。另一项纳入2型糖尿病患者的Ⅱ期训导则显露，24周时12mg剂量组使HbA1（糖化血红卵白）裁汰了2.02%（抚慰剂组0.01%）。
值得留意的是，在诺和诺德和礼来“双头”相貌以外，还有价钱更低的减肥仿制药虎视眈眈。举例，九源基因是国内首家申诉上市的司好意思格鲁肽生物访佛药企业，华东医药、恒瑞医药等大厂均有布局；在国际市集上，印度的药企如Biocon、瑞迪博士施行室等也在快速布局，期待能占据立锥之地。
而在近日召开的第九届医药革命与投资大会上，中信建投证券制药及生物科技组首席分析师袁清慧示意，GLP-1类药物的作用机制多、潜在安妥症广，其在内分泌代谢范围的地位，很可能与在肿瘤诊疗范围的PD-1单抗并列。不外，比起卷减重幅度，将来的药物在概述获益（包括树立不同安妥症、改善耐受性和安全性等）、树立新剂型等标的发力似乎更伏击。
“口服多肽可能是更有但愿的范围。”据袁清慧先容，数据显露约20%的西洋东谈主群“恐针”，中国的比例更高，口服减重药在这部分患者中驯从性更好。另外，相较小分子药物，多肽药物在肝肾方面的毒性可能相对较小，更值得顺心。
每经记者留意到，本年1月，诺和诺德的司好意思格鲁肽口服片还是在国内获批上市，可用于诊疗2型糖尿病，在好意思国，该口服药物也莫得获批减重安妥症，但公司于昨年5月发布了名为OASIS谈判的3a期训导OASIS 1的主要闭幕，发现口服司好意思格鲁肽50 mg与抚慰剂比拟，在第68周时体重消弱具有统计学道理且更好，从而达到了其主要绝顶。
“目下口服司好意思格鲁肽还是获得了可以的成果，咱们也期待后续的一些口服的双靶点原意剂，看能不成处罚生物利费用的问题彩娱乐合作加盟飞机号@yy12395，谁能领先获得可以的成果。”袁清慧说。