发布日期：2024-12-28 00:55 点击次数：109
摩根大通新任首席市集策略师Dubravko Lakos-Bujas暗示，尽管近日的暴跌冲走了股市的一些泡沫，但若是好意思联储连续“推崇不出减轻货币策略的遑急性”，好意思股会面对更严重的下行风险。
一个月前，坚捏唱空好意思股的首席市集策略分析师Marko Kolanovic离开了摩根大通，Lakos-Bujas接过了Kolanovic的位子。周四（8月8日）发布的论说亦然Lakos-Bujas上位以来的首份论说。
Lakos-Bujas写说念，本年上半年，交往员们热心的是通胀的走向，但当今，他们的热心点主要转向了高企的盈利预期和经济风险。最近的市集回调即是由对增长疲软的担忧心理以及对经济阑珊概率的再行订价所激发的。
他指出，股市不再是“单进取行的交往”，而是越来越多围绕增长下行风险、好意思联储行径时机、拥堵的捏仓、较高的估值，以及选举和地缘政事不细目性的双向争论。
前一天，Bruce Kasman为首的小摩经济学家团队将年内好意思国阑珊的概率从上月初的25%上调至35%。公司CEO杰米·戴蒙则更悲不雅，他以为“软着陆”的几率在35%至40%独揽，即阑珊是更可能发生的现象。
据了解，市集对好意思国阑珊的担忧源于劳工部上周五公布的工作场地论说，其中7月份休闲率不测升至4.3%，达到了2021年10月以来的最高值，并触发了萨姆规定。
论说公布后，小摩里面转而展望好意思联储将在9月和11月的会议上分辩降息50个基点，并在之后的每一次会议上各降息25个基点，直至策略制定者们深信经济走上正轨。
不外，被强化的降息预期并莫得为股市带来提振，周一时说念指、标普双双创下近两年来最倒霉的一天。天然跌势在近三天有所放缓，但华尔街仍怀疑市集调遣可能莫得逝世。
Lakos-Bujas以为，好意思股很容易受到极点仓位和动量拥堵的影响，彩娱乐注册CLY588.VIP在历史上这一阶段往往十分脆弱。Kolanovic先前也屡次教会这一风险，他曾预言会出现一场相同2008年金融危急级别的着落。
Lakos-Bujas称，周一的震动是“波动性末日”的重演，由于股票的无边抛售，芝加哥期权交往所的波动率指数（VIX）飙升至2020年以来未见的水平，这种情况相同于2018年和2015年发生的闪崩情况。
这导致科技巨头和东说念主工智能热点股票的动量交往减弱，另外，8月份和9月份时时是股票推崇较弱的两个月份。与此同期，好意思国大选的不细目性也加重了近期股市的逆境。
Lakos-Bujas的团队在论说中称，他们较为看好的投资方针是价钱合理的优质股、退守性板块、低波动的股票以及公用奇迹板块，其次才是优质成长股，如大型科技股和半导体股。
相背，投契性成长股、周期性股票和小盘股是小摩最不看好的边界。提到受到板块轮动利好的小盘股，Lakos-Bujas称这一轮动更合适“周期内的平仓”，何况是曩昔12个月里第三次轮动。
Lakos-Bujas说说念：“尽管本次平仓是三次中最大的一次，但与历史上的动量崩盘比拟，它还差了不少。”
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